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六大关键词梳理上半年LED产业发展概况

似火的7月已悄然过去一半,LED上市公司相继公布今年上半年的业绩预告。从上半年各家表现来看,LED产业形势严峻。尤其是上游芯片行业,由于产能过剩导致价格竞争激烈,企业毛利润急剧下滑,上游芯片企业普遍陷入亏损或净利下滑的局面,德豪润达甚至拟关闭LED芯片工厂。 回顾今年上半年,中美贸易关系持续转冷,中国LED照明产品出口受阻,带动国内照明市场竞争加剧。与此同时,据GGII统计数据显示,通用照明市场增长速度进一步萎靡,行业陷入一阵“迷茫期”。 不过,从上半年市场整体情况来看,诸如新型显示、健康照明、5G+智慧照明等领域形势逐渐明朗,无论是技术,还是市场都取得一定的突破和进展。此番,为进一步了解产业,高工LED通过六大关键词梳理了LED产业上半年的整体运行情况。  商誉爆雷 所谓商誉,是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值,或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时,它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。 近年来随着LED行业并购的火爆,“商誉”这个专业的会计名词在普通投资者中的曝光度不断升高,且其“知名度”在2019年达到顶峰。2019年上半年公布的去年年度业绩报告,大量LED上市公司业绩出现大幅亏损,且很多与计提商誉减值准备有关,动辄数十亿的商誉减值手笔更是让投资者大跌眼镜。 因为前期的兼并购,致使商誉高筑,而随着行业转淡或自身经营问题,导致标的业绩未达预期,进而释放出大量商誉。2018年,诸如联建光电、飞乐音响、珈伟新能、勤上股份等企业,均因计提巨额商誉减值而亏损严重。 飞乐音响因计提15.2亿商誉减值,导致2018年亏损33.26亿元;联建光电在计提近27亿元的商誉减值之后,亏损28.87亿;珈伟新能因国源电力、振新光伏、华源科技、品上照明经营不达预期造成商誉减值,亏损19.9亿元;勤上股份因龙文教育资产减值约12亿元,去年净利润为-12.49亿元等。 其实,还有茂硕电源、远方信息、雪莱特、万润科技等LED企业也因商誉减值,拖累2018年业绩。由此可见,商誉的确成为LED行业2019年上半年的敏感词汇,不少投资者“闻商誉而色变”。 不过,回到商誉减值本身,其出现的根本原因在于企业对并购项目的整合能力和驾驭水平出现了问题。对于LED行业而言,深度洗牌整合过程仍在持续,行业的并购重组依然在不断上演,而面临的商誉风险也将持续。 中美关系 自去年以来,中美贸易关系的不稳定性给中国LED企业带来极大的困扰。尤其是在美国对中国2000亿照明产品加征25%的关税之后,中国照明产品的对美出口受到严重阻碍。 GGII发布的《2018-2019年中国LED照明产品出口月度监测报告》数据统计显示,2019年1-5月中国LED照明产品出口总额约81.42亿美元,同比下降0.6%;出口数量约45.76亿只,同比下降21%。 在美国加征关税的影响下,诸如朗德万斯、伊顿等国际知名照明厂商纷纷提价,让美国本土消费者叫苦不迭。美国市场出口受阻,对出口企业订单产生不利影响。 阳光照明表示,“去年加征10%的关税整体影响不是很大,可以与客户各承担一半。但关税上调至25%的消息,可能对美国市场来说会有较大的影响,不少客户的订单需要重新沟通。”得邦照明也表示,公司对美出口销售收入占总营收的15%,且部分商品在美国征收关税的范围内,因此中美贸易战将对得邦照明的业绩产生一定影响。 除出口方面之外,原材料供应上也受中美贸易摩擦的升级出现困难,三安光电曾一度被列入“未经核实名单”,美国应用材料公司还一度停止向三安供货。如今,三安光电虽已被移除“未经核实名单”,但中美关系的不确定性让LED企业悬着的心始终无法安稳下来。  渠道之争 照明行业市场竞争日益激烈,渠道建设成为各大照明企业致胜的法宝。其实,渠道下沉,是下游LED照明企业的常态,也是能否实现持续增长的利器之一。 今年上半年,佛山照明、木林森照明、三雄极光、阳光照明、雷士照明等国内一众知名厂商拉开了一场渠道拉锯战。 2019年阳光照明提出自主产品、自主市场、自主品牌“三自”转型战略,并将持续加大国内品牌投入和政策倾斜,为渠道拓展深耕奠定基础。上半年,阳光照明的春风行动已经全国开展了数十场; 木林森照明在山东临沂、河南郑州、江苏淮安、安徽合肥、湖北武汉、浙江杭州、陕西西安、四川成都等省区激情开战; 佛山照明除了在广东大区召开春季新品发布外,还在河南郑州、广东佛山、山东临沂、甘肃兰州、黑龙江哈尔滨、江西南昌等地陆续推展; 三雄极光对外重新发力五金渠道,并发布金品系列新品,加大投入抢占市场份额,期望将其发展为与零售、工程等渠道并肩的地位; 雷士照明在上半年掀起线下渠道的“疯狂”。从2月23日-3月24日一个月内,雷士照明按计划在全国范围内举办“春季团购会”25场。与“春季团购会”同步,雷士照明各地运营中心“工厂购”也在全国迅速铺开。 在准入门槛不高的下游领域,资源争夺尤为激烈。如今,渠道下沉与细分已成为下游LED企业巩固地位,争抢资源的必由之举。 新型显示 今年上半年,包括广东、安徽、湖南、四川、上海、重庆等多地相继出台相关文件和政策,加快促进新型产业的发展。 Mini LED和Micro LED为显示器产业带来一个新机会,因为更好的显示效果,有利于TFT LCD或新型态显示技术与OLED竞争。业内人士表示,半导体和新型显示是中国下一个十年的主战场,而相对于更加复杂的半导体领域而言,国内产业基础更加成熟的Mini LED显示技术,几乎成为了所有资本优先选择的对象。 今年上半年,中国大陆厂商在Mini LED方面取得进一步突破。其中,晶科电子“高动态高色域Mini LED背光源”在第七届中国电子信息博览会首亮相,便吸引了众多行业相关人士前来交流洽谈;今年2月份,鸿利智汇开始布局Mini LED,并于光亚展上推出采用公司Mini LED面光源封装技术的P0.7 RGB Mini LED显示屏;国星光电预计今年Q3,公司RGB事业部的Mini LED背光将进入量产阶段,为大尺寸4K、8K显示屏提供超薄完美的背光解决方案;晶台股份在Mini LED领域取得的核心突破的基础上,今年上半年成立创新技术研究院致力于新一代LED显示技术的研究。 另外,诸如易美芯光、瑞丰光电、东山精密、兆驰股份等厂商在Mini LED技术上也取得重要突破。与大陆厂商相比,台湾厂商在Micro LED上显得更为活跃。晶元光电、友达旗下隆达、鸿海集团的荣创等大厂积极投入,以晶元光电研发进程最快,已陆续送样本至客户端。 在中国光学光电子行业协会液晶分会秘书长梁新清看来,全球显示产业正处于技术更替的敏感时期,中国显示产业更是到了从规模第一走向未来的关键时期。 健康照明 随着通用照明市场遭遇增长瓶颈,LED产业链进入发展新时期。高工LED董事长张小飞博士表示,价格战在业内已经不是主要的竞争手段,企业应该着重于增强产品附加值。作为近年来照明行业的方向之一,健康照明已经被视为照明行业的新蓝海。LED产业链上中下游相继将目光聚焦于这一领域。 对于健康照明,张小飞博士曾表态:“纯粹追求LED光效的时期早已过去,光品质的概念也早就深入人心,但就是没有深入眼目。得实实在在从光源的‘健康’开始,在专业的光学设计中,体现健康照明的外在和实质。 在今年光亚展上,高工LED发现健康照明成为LED产业上中下游企业重点展示的方向之一。鸿利智汇首发的健康照明LED护眼系列产品及其教室照明解决方案,获得了广大新老客户的认可和青睐;国星光电展位全场灯具均采用Eyelove LED,为逛展劳累的您提供舒适、健康的光环境。 除开这些大型封装厂之外,不少细分领域的优秀厂商也在极力为健康照明“造势”。作为COB领域的“佼佼者”,中昊光电通过营造出太阳光般温馨舒适的光照环境,帮助广大客户能够给他们的业主或消费者带来的不仅是节能,还有健康舒适的光感,这也是中昊光电将LED人造光源应用于照明的重要价值所在。 当然,像旭宇光电、星光宝、晶科电子、海迪科等厂商的全光谱技术也在健康照明领域“声名鹊起”。 “光健康的概念符合大众的消费升级和更高生活的体验需求,LED照明会逐渐进入健康照明时代。”国星光电白光器件事业部技术总监谢志国博士谈到。  5G+智慧 工信部于2019年6月6日向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放了5G商用牌照,我国已领先世界,正式进入5G商用元年。 在数字化新时代,智慧化技术引领照明行业不断向前发展。而且,随着5G时代的即将来临,更是加速照明行业向智慧的方向发展。 对于5G时代的来临,欧司朗互联照明与服务负责人StijnBröcker认为,如今与技术相关的东西都发展很快,5G的建设实施将以超乎人们想象的速度进行。不可否认,5G会对整个照明行业都带来巨大影响。 5G技术的兴起带来巨大商机,智慧灯杆产业“首当其冲”。智慧灯杆作为包含充电桩、视频监控、环保监测、灯杆屏等多种模块的新一代城市信息基础设施,不仅肩负着智慧城市建设的突破口,也将成为未来5G基站建设的重要环节。 上海三思总裁王鹰华表示,“瘦终端、宽管道、云应用”是5G时代典型的业务模式,5G网络的大带宽、低时延、海量连接能力,将使更多的行业数字化、智能化,包括路灯行业。5G为路灯行业提供了新的应用场景及新的商业模式,使整个行业不再局限于传统的道路照明功能,衍生出智慧路灯这一新型概念,它同时支持智能路灯、视频监控、电子信息屏、公共WiFi、紧急呼叫等多种功能。 在5G商用的高密度信号基站布局的需求下,智慧路灯杆便成了搭建5G基站的天然载体。于是,上海三思、鸿利智汇、名家汇、佛山照明、华体科技、洲明科技都在积极布局,试图分享5G带给照明行业的红利。

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告别同质化高库存,LED照明模块标准化专委会成立

近日,深圳市照明与显示工程行业协会召开LED照明产品模块化设计与应用研讨会,正式成立照明模块标准化专委会,并发布专委会总体工作目标,通过模块化让LED照明企业提升创新能力,避免同质化竞争,同样人工产值翻番,告别库存,可回收再利用。 照明模块设计与应用专委会揭牌仪式 据悉,随着LED行业快速发展,产业细分越来越精细,也对照明厂商供应链管理和技术方案的整合能力提出了更高要求。为打通上下游产业链,为照明厂商搭建具有原创设计理念、高性价比产品的解决方案、多元化销售平台的产供销平台,深圳市照明与显示工程行业协会"照明模块设计与应用专委会"在本次活动上正式挂牌,包括京东、艾飞乐、欧普照明、昕诺飞、朗德万斯、兆驰照明、光脉电子、强流明光电、立洋股份、博光照明、华冠光电、科瑞普、柯莱照明等企业嘉宾共同见证这一时刻。 中国照明电器协会王卓秘书长致辞表示,照明产品正向着智能化、模块化、光健康、系统集成方向发展,国际上基于光电参与提出光引擎,今天讨论的则是灯具设计、结构创新模块化,为产业发展带来了新的思考。 中国半导体照明LED产业与应用联盟秘书长关白玉致辞,介绍了工信部半导体照明综合标准化技术体系概况。 昕诺飞标准和法规部高级专家黄峰分析了全球照明模块化标准的发展情况,介绍了Zhaga、Diia最新进展情况。对于标准化黄峰提出三点建议,一是模组化、可互换性支持循环经济;二是即插即用,智能使能,互联互动;三是杜绝风险,拒绝马甲式"创新"。 事实上,随着LED行业的快速发展,产业同质化竞争越来越严重,产品设计更新换代难以满足市场需求,产品压货、材料库存情况突出。深圳市照明与显示工程行业协会施伟力会长表示,灯具不仅可以照明,还可以作为家居材料,营造家居环境。采用模块化材料的照明产品,将避免同质化竞争,同样人工产值翻倍,产品全部可以回收再利用告别库存,不存在任何废料。 会议提出,照明产品模块化分为支架、外形、色彩、电路、连接及智能六大模块,通过模块化可以任意拼装组合成全新的产品,广泛应用于家居照明、商业照明等领域。并提出培育100家企业,1000亿产值的总体目标。 专委会发起单位之一的粤港模科产品总监候进认为,人类对于照明的需求,其实是一种光的环境而不是灯具本身。模科致力于为模块化材料与设计的研究,将为专委会成员提供用模块化材料组装产品,和先进的设计理念,真正的实现高效,万形万变,万联万通,跨界、可逆及零库存。 据了解,LED照明行业人均年产值77.8万,低于全国行业80.18万的平均值。通过模块化使工序从20道缩减为4道(来料检测、拼接组装、检测、包装),人均年产值从77万增加到200万。 中国照明学会半导体照明技术与应用专委会唐国庆主任指出,照明产品发展的趋势就是更简单,更便利,更便宜,更愉快,用更少的资源,实现更大的价值,让灯具成为我们生活环境的一部分。

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年报遭上交所问询,看三安光电如何回复?

三安光电5月15日公告收到上交所对公司2018年年报事后审核问询函,此后公司股价一路下跌。业内人士分析,此次其股价调整,影响最大的因素或是上交所对公司年报审核问询。 5月21日,三安光电股份有限公司发布《关于收到上海证券交易所对公司2018年年度报告事后审核问询函回复的公告》,公告内详细回复了上交所在问询函中对三安光电提出了21个问。 针对上交所提出的三安光电货币资金余额较高的同时,存在较多有息借款的原因和合理性,三安光电表示,公司2018年月均货币资金余额420,692.17万元,2018年12月31日货币资金余额440,592.78万元,其中: (1)募集资金12,581.03万元专项用于厦门市三安集成电路有限公司通讯微电子器件(一期)项目;国开专项投资资金120,039.20万元专项用于厦门市三安集成电路有限公司通讯微电子器件(二期)项目;这两项资金只能按专项用途及进度调配使用。 (2)保证金29,897.11万元主要用于开具银行承兑汇票和支付保函,在其对应的票据或保付款项到期偿付前,不得自由转出。 (3)香港三安、美国流明等境外公司货币资金10,891.58万元,受外汇管理政策等影响难以随时动用。扣除以上项目后,公司在境内可自由支配的资金储备为267,183.86万元。 关于公司存在较多有息借款的原因和合理性,三安光电指出,公司主要从事Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料的研发与应用,着重于砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及到外延、芯片核心主业,努力打造具有国际竞争力的半导体厂商。为抓住国家鼓励发展国内集成电路产业有利时机,三安光电决定在福建省泉州芯谷南安园区投资333亿元建设7个产业化项目,加大公司在Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体产业链的布局。而根据公司财务部门资金预测,考虑到公司自有的货币资金难以满足公司经营所需和泉州三安半导体项目建设资金需求,公司自2018年7月起陆续新增银行贷款合计290,000万元。 三安光电2018年各月末的货币资金余额以及各月新增贷款情况如下: 上表可以看出,受宏观经济环境的影响,2018年7月公司货币资金下降明显;2018年7月陆续新增贷款后,各月末货币资金余额才能逐步恢复至合理水平,通过新增银行贷款,公司可自由支配的货币资金余额才得以恢复并保持在较为合理、安全的水平,有效保障了公司日常经营和建设项目的资金需求。 综上,在宏观经济环境发生较大变化的情况下,为加快推进泉州三安半导体项目建设,抓住国家鼓励发展集成电路产业的机遇,三安光电2018年下半年新增贷款合理。在保证金及具有限定用途的专项资金之外,公司保有一定额度的可自由支配的货币资金,一方面可确保公司日常生产经营周转及短期贷款到期置换的需要,同时有利于公司在投资和项目上把握先机,有其合理性和必要性。 针对上交所提出的三安光电在LED照明市场整体价格下降、公司毛利率大幅下滑、业绩大幅下滑的情况下,大幅增加产量和库存商品的原因和合理性。 三安光电表示,公司存货从2018年开始逐渐增加,主要系产能释放及优化生产工艺水平所致。其中子公司厦门三安光电有限公司自2017年扩产以来于2018年初产能释放达到最大化,此外2018年公司通过优化生产工艺提高了生产效率,尤其是工序生产时间的缩短,使得公司产量显著增加,同时也降低了单位生产成本。 三安光电各产线的产能、开工率、产品订单和销量等情况 LED行业中技术和规模优势非常重要,产品价格会不断下降,渗透率不断提升,直接材料成本下降空间已非常有限,主要靠技术进步加规模优势带动成本下降。随着国内技术与国际大厂技术差距越来越小,国外企业放慢扩产的脚步,甚至有些企业在逐步收缩产能,产能逐渐向国内转移,集中度也越来越高。 国内行业芯片制造企业技术参差不齐,行业洗牌在所难免,但每次洗牌都将是LED行业的又一次升华,最终将保留部分掌握核心技术、拥有较多自主知识产权和知名品牌、竞争力强、产业布局合理的龙头企业。行业竞争相当残酷,优胜劣汰是最终结果,这会更加有利于产业发展。 2018年LED行业上游芯片产能集中释放,但下游封装受宏观经济影响及技术能力限制,LED市场增长未达到预期。行业景气度的下滑也导致了公司整体存货金额的增加。公司处于行业龙头地位,规模最大,2018年在市场价格降幅较大的环境下,公司凭借高性价比,销售数量不降反升,市场占有率水平也不断提升。 三安光电存货情况与同行业上市公司对比 三安光电存货分类情况 随着下游技术水平的提升及市场销售的回暖,三安光电预计存货消化速度有望得到提升,存货金额将有望下降至合理水平。从长期来看,2018年以来LED行业市场渗透率仍在不断提升,中长期看技术进步空间和市场空间还很大。且在全球节能减排政策的大背景下,全球LED照明行业渗透率还将进一步提升,智慧照明、植物照明、医疗、渔业照明与港口照明等领域的应用正在逐步启动,新兴国家的发展也将会带动LED照明需求的快速增长。 另外,凭借产品的清晰度、画质、厚度、反应速度等方面优势,MiniLED和MicroLED显示又具有无拼缝、高亮度和无反射图像等特点,已逐渐从商业级显示切入消费级显示,而且下游应用企业也在大力推广,一旦规模化应用,前景将非常广阔。

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假疫苗危害健康,那不佳的照明环境影响如何?

自长生生物(002680)假疫苗事件出现后,影响不断扩大。四大官媒集体痛批,同时引发网友众怒。长生生物引发众怒,因假疫苗事件影响着几十万儿童的身体健康,更严重影响了消费者对中国疫苗的信心。 不可否认,疫苗关乎儿童健康,而照明质量也与健康息息相关。近年来,照明科学研究在不断深入,光与健康之间的关系越来越多地被人类所发现,比如照明已经拓展到非视觉生物效应领域,很多研究表明,光对人眼的非视觉效应,通过视网膜的神经节细胞感知的光可以影响夜里褪黑激素的释放、睡眠和生物节律等等。 关于光色对人类生理参数的影响研究,复旦大学教授林燕丹曾表示,研究结果表明,光具有可以改变生活节律、抑制褪黑激素的分泌、提升核心温度、加快心率、提高警觉度等方面的优势。因此,其未来具有广阔应用前景,如季节性情感障碍的治疗、使用红黄光夜灯有助于睡眠等。 其实,越来越多的研究现象启发我们更多地思考,人对光的需求或依赖,有“光谱”“光亮强度”“变化”的节律等,相信还有更多未知,而这些自然中的重要元素和其变化的规律,是经过几千年的演变选择性形成的,人的机体与之相遇,启动了自我调控有序程序,包括物质的产生和增减,而这种相互之间的作用与变化,或许就是人体保持健康平衡并能不断在被打破平衡的情况下能维系成新平衡的功能。 然而较为尴尬的是,人类显然已经不能再重返大自然时代。在这样的情况,如何合理平衡光照与健康的问题已经成为众多照明企业研究的对象。按理说,这个问题其实并不难解决,如果人工照明能够无限接近自然光的特性,问题也就迎刃而解。而全光谱、太阳光谱产品的出现,将能有效平衡光与健康的问题。 于是,不少企业开始在这个新的风口布局,像旭宇光电在今年光亚展打出“全光谱”主题,而鸿利智汇、首尔半导体也推出太阳光谱概念和产品。国内另外一家专业的LED光源生产厂家,广州市巨宏光电有限公司(以下简称“巨宏光电”)多年来也一直致力于研究光与健康的关系,并推出了一系列的太阳光谱LED光源。巨宏光电谢锡龙表示,通过模拟太阳光谱,极大限度地利用光照改善健康问题。 据悉,巨宏光电于四五年前便开始了全光谱LED的研究。通过不断反复的试验和研究,巨宏光电的全光谱LED技术在业内已经处于领先地位,并且已经与国内多家相关领域的知名企业形成了合作。“我们致力于让光科技生态化,通过构建有利于健康的光照环境,为消费者创造无限的价值。”谢锡龙表示。 不得不说,全光谱、太阳光谱等概念及相关照明产品的兴起,也预示着人类对光与健康的关系越来越重视,这也表明这一方面的市场有着极大的前景。然而在《你“中意”全光谱LED吗?》一文中,有行业数据统计表明,目前全光谱LED在LED市场上所占的比例仅为2%左右。有利于人类健康的全光谱LED,为何市场占有率却不尽人意呢?其实,相对于普通LED,全光谱LED成本略高,受价格制约,推广阻力较大。 有业内人士预测:“随着全光谱技术的不断提升,将有用户体会到全光谱光品质的重要性,其市场占有率将会快速增长,整个LED行业特别是室内照明领域也将会快速由常规的高显色LED过渡到全光谱LED。”

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